作者 | 刘国辉
修改 | 关雪菁
题图来自 | 视觉我国
3月1日，韩歆毅正式接任蚂蚁集团CEO一职。
而就在他接棒的两个月内，蚂蚁集团连续走了两位与大模型相关的副总裁——徐鹏、王晓航。他们的离任，与蚂蚁集团 AI 战略调整有关。
事实上，自2023年，蚂蚁集团提出“AI First”、“付出宝双飞轮”和“加快全球化”三大战略，这之后蚂蚁集团的安排调整、人事变动就没有停歇过。
而从2024年起，首要推进这些革新的，便是韩歆毅。这年3月，他被任命为蚂蚁集团的总裁。
9个月后，2024年12 月 8 日早 9 点，蚂蚁集团董事长兼 CEO 井贤栋发布全员邮件，宣告卸职 CEO，总裁韩歆毅将于次年3月1日接任，井贤栋则继续担任董事长。
现在韩歆毅成为CEO，仅仅靴子落地。
接下来，他要担任蚂蚁集团全面运营，包含但不限于：布局AI，提高付出宝在用户各种场景中的运用率，保证那些依附于付出宝的各种金融服务如花呗借呗、蚂蚁财富、蚂蚁保等能够健康开展，推进蚂蚁的世界化进一步深化。
在宏观经济承压的当下，运营企业如精进不休，不进则退，何况是要推进蚂蚁集团这般体量的一艘巨轮。它需求CEO具有极大的才干、心力及耐力，赋予这个庞然巨物以魂灵。
许多时分，这便是熬着。
从担任总裁算起，韩歆毅掌握蚂蚁集团首要事务已逾一年，蚂蚁集团过得怎么样？
为什么是韩歆毅？
5年时刻，韩歆毅完结了从CFO到CEO的三级跳。
他在2020年4月成为蚂蚁的CFO，是为蚂蚁ipo作预备，当年11月，这个ipo被叫停。尔后，蚂蚁与整个互联网职业团体碰触到天花板，走向了开源节流的守成阶段。
说起来，通晓财政的CFO们，会以本钱、收入的视点去更务实的看待每一个事务。一般，在他们成为CEO后，都能看到公司净赢利的改进。一同，这些人，在大厂上升过程中参加，与公司一同生长；深度参加过大厂的严重融资、并购等事项，在其间起到过要害性的作用。
但这也不能证明，韩歆毅成为蚂蚁CEO的必定性。究竟，蚂蚁内部不少身世于传统金融范畴的精英。
在委任韩成为下任CEO的那封揭露信中，井贤栋标明：“Cyril （虎嗅注：韩歆毅英文名）2014年参加付出宝，历任战略出资副总裁、CFO、集团总裁。在服务蚂蚁的十年中，他用敏锐深入的战略洞悉和勤勉专业的精力，为公司开展做出了重要奉献。”
韩歆毅的经历十分精英范儿，出资是他最清楚明了的才干标签。
从清华经管学院硕士结业后，韩歆毅即参加中金，效能10年。中金期间，他首要从事互联网、铁路、电信等职业的出资银行事务，完结了多个IPO、增发、债款融资及并购项目。
在脱离中金公司后，韩歆毅于2011年9月参加阿里巴巴集团，担任企业融资部资深总监。在阿里巴巴集团期间，他参加了一系列重要的本钱运作事情：包含阿里巴巴香港上市公司私有化、阿里巴巴与蚂蚁集团之间架构重组、阿里巴巴回购yahoo所持股份及屡次股本和债款融资项目。
2014年5月，他参加蚂蚁集团。主导了蚂蚁在金融、轿车交通、本地日子、文娱传媒、企业服务等范畴的很多出资。IT桔子数据显现，截止2020年8月，蚂蚁集团相关的对外出资一共有171笔。据投中网不完全统计，蚂蚁对外出资总额高达近3000亿人民币。
在阿里大系统中干了逾10年，他算得上是根正苗红的阿里人，了解阿里的系统、事务、风格。一同，他所担任的战投，是蚂蚁进入新范畴，事务扩展的重要抓手。
对蚂蚁而言，进攻一直是最好的防卫。广泛的布局出资，尽量不错失商场上的明星标的，这也是一种进攻。
2019年末，在《每日经济新闻》举行的“2019我国企业立异风投高峰论坛”上，彼时蚂蚁集团出资部总监黄海宣告了题为《CVC安排的出资逻辑》的讲演，其间说到，蚂蚁的战略出资团队更多是“用出资的办法协助公司做事务”。
这么说来，蚂蚁的事务是什么？
数字付出、数字互联和数字金融事务是蚂蚁的根基，简略粗犷点解说：
付出宝是个超级app，那么数字付出能够看作引流的敞口，数字互联则为进入付出宝的用户发明逗留、进一步转化的动机和理由，比方订外卖、订酒店，求医问药，为此，蚂蚁还要以技能手法为用户匹配好商家、服务好商家。数字金融事务，则是更直接的、甚至更高客单价的转化手法，当用户的钱留存在付出宝内，蚂蚁就供给花呗借呗、网商贷、基金代销、稳妥出售等产品服务。
除此之外，进攻及防卫，蚂蚁世界、OceanBase和蚂蚁数科对应着世界化、数据库、区块链与数据财物等事务，体量相对较小，处在亏本阶段，能够看作是未来的添加潜力点。
曩昔10年，蚂蚁集团在这些范畴以出资的方法布局甚深，一些收买更是为蚂蚁的事务直接翻开了局势：
如2015年近2亿元收买数米基金，蚂蚁获得了基金出售车牌；而关于天弘基金和国泰产险的收买，则使之获得了公募和财险车牌。
日子服务范畴就更多了，比较闻名的事例包含出行范畴的哈罗、滴滴、OFO、蛋壳公寓，餐饮范畴的百胜我国，技能范畴出资了恒生电子、旷视科技、奥比中光、深鉴科技等。
世界化方面首要环绕付出场景的世界化翻开，出资了印度最大的电子钱包Paytm等。
说到底，蚂蚁集团的事务逻辑与大都金控公司不同。
金控公司更多是堆车牌，若把蚂蚁集团当作一棵树，付出宝则为骨干，银行、消金、基金稳妥代销等金融事务是为枝叶。骨干长青，才干枝繁叶茂。
在全体事务构架中，包含蚂蚁消金、网商银行、蚂蚁财富、蚂蚁保等在内的“数字金融事务”为蚂蚁奉献了很多的营收与赢利，但这些事务成为职业抢先，中心是来自于付出宝这款中心产品奉献的流量和用户运用频次、数据资源，让蚂蚁有了超乎各自范畴竞赛对手的获客势能。
韩歆毅长时间以来做的更多是“付出宝双飞轮”相关的事务，而且在阿里巴巴期间就参加过多起重要本钱运作事情。
而这样共同的经历，在这以后连续参加的传统金融精英却难以复现。
比方，蚂蚁资深副总裁黄浩曾是建行总行网络金融部总经理，在建行内部曾进入副行长后备干部人选序列，2015年参加蚂蚁金服，即任集团副总裁，他在蚂蚁从前掌握网商银行、蚂蚁消金，现在是财富稳妥作业群总裁。
而现在担任网商银行、蚂蚁消金两块重要事务董事长的是金晓龙，2017年参加蚂蚁，从前担任安全银行公司网络金融作业部总裁。
现任蚂蚁消金总经理江浩曾任建造银行高档副经理、中银香港上海分行副行长、上海银行总行零售信贷担任人等。
继续的架构调整
2024年3月19日，韩歆毅被委任为蚂蚁集团总裁，全面担任数字付出、数字互联和数字金融事务，现在已满一年。
这一年，蚂蚁集团事务开展怎么？
从最直观的盈余才干来看，蚂蚁集团在康复添加。
据“金融虎网”以阿里巴巴（其持有蚂蚁集团33%的股份）发布的季度赢利来计算，2024年前三个季度，蚂蚁集团赢利到达329.8亿元，较2023年前三季度的160.3亿元，累计赢利同比添加105.7%。
当然，这并不能阐明蚂蚁的运营有很大的改进。因为蚂蚁有着十分巨大的对外战略出资，所出资公司带来的净出资收益在不同年份改变较大，会对赢利构成影响。
分事务来看，这一年来，包含数字金融事务中，蚂蚁财富、蚂蚁保在业界坚持了竞赛力。网商银行、蚂蚁消金正在遇到宏观经济的应战。数字付出和AI方面，还在履行既定战略，出成果需求时日。
首要，付出宝的添加依然是难题。
韩歆毅担任总裁以来，作业重心在数字付出和数字互联之上：付出事务首要环绕传统持牌付出事务翻开，是为坚持拉新；而数字互联则根据付出进口做延展，环绕生态价值做增值事务，是为进行用户留存、深度转化。据蚂蚁集团内部人士泄漏，“数字互联是付出宝接下来几年的事务要点。”
韩歆毅欲破题，先动安排架构。
从媒体报道来看，这场安排架构的调整的伏笔早就埋下了。2022年，蚂蚁就确认了付出宝数字付出和数字互联双飞轮的战略，但直到2023年，数字付出和付出宝APP事务的耦合度仍很高。
2023年3月，蚂蚁进行了7年来最大一次人事调整，触及多部分，多位副总裁、资深总监。这次调整，是对付出宝在数字互联事务重要性的进一步强化。
但这仅仅开端。
2024年3月19日，韩歆毅被任命为集团总裁，在一年前人事调整根底上，开端从架构上动刀。
韩首要树立了多个新部分，包含APP作业部、广告作业部、数字化产品作业部、数字民生作业部、数字出行酒旅作业部及数字物流作业部（即原数字物流&企业码作业部）等。而原有的数字职业作业部被拆开，一部分人并入新树立的数字化产品作业部，致力于商家敞开途径建造，另一部分人则去做新事务“碰一下”。
韩歆毅还拆分了数字政企作业部，将其分为医疗、出行、民生三个独立事务部分，一次强化三个板块的运作独立性、自主性，以此削减跨部分冗余交流，激起其生机。
这，也是集团调查韩歆毅是否“可堪重担”的第一个要害窗口。
从调整的阶段性成果来看，董事长井贤栋关于韩歆毅的安排革新驱动力是认可的。
在2024年12月8日，井贤栋那封宣告韩歆毅接任CEO的揭露信中，井贤栋写到：“本年3月出任蚂蚁集团总裁以来，更以出色的领导力，带领团队继续推进付出宝做出了一系列立异革新。不只如此，他谦善磊落、公正无私的质量和敞开容纳的格式，也得到了团队的共同认可。”
被委任为下任CEO的16天后，韩歆毅宣告揭露信，直接数字付出和数字互联的安排架构下手，将其调整为两个作业群，两作业群树立轮值总裁制。
数字付出作业群，在线上付出作业部（原互联网付出作业部）、线下付出作业部、付出宝（我国）的根底上组成，各作业部总经理不变。韩在内部信称，此举是为加快立异付出产品开展，稳固付出底盘。
新树立一个付出宝作业群，是在韩3月就任总裁时所树立的那若干作业部根底上组成的，其间包含APP作业部、广告作业部、数字化产品作业部等。组成作业群，是为加快用户添加与活泼，加快商业化。
此举，韩歆毅其办理力进一步向下穿透，而在这个过程中，其权利也更为会集。
添加不易
安排革新之下，韩歆毅就任以来，付出宝相关事务都发生了什么样的改变呢？
如前所述，对蚂蚁而言，最要害的仍是付出宝的用户添加及留存。
从添加层面看，在数字付出上，最近一年里付出宝在着力推进的要点工程是根据NFC（Near Field Communication）技能的“碰一下”。运用这种技能，手机只需接近相应设备就可完结付出。
先说付出宝为什么如此垂青“碰一下”。
添加见顶，而微信在近场付出范畴肯定抢先。付出宝为了在近场付出上破局，2023年头，蚂蚁集团董事长井贤栋在内部提出，调研 NFC 技能的可行性。到2024年，我国支撑NFC的手机出货量超2亿部，NFC付出或许成为移动付出的下一个要害赛点。
2023 年 7 月，“碰一下”作为公司战略级项目开端落地。如此，“碰一下”也成为了韩歆毅从总裁到CEO以来，最重要的使命之一。
2024 年 9 月，韩歆毅在上海外滩大会上标明，“碰一下” 不只处理付出的问题，还能衔接其他服务，它将成为商家数字化运营的新进口。
为了推行“碰一下”，付出宝针对商家和用户层面进行了力度较大的补助。到2024年末，“碰一下”已掩盖全国超100个城市和1000个商圈，还在开展前期。
除了推行新的付出方法，韩歆毅就任以来，付出宝在内容上大举投入，特别是在短视频、直播方面着墨甚多。
在互联网流量充足的那段时刻，付出宝曾界说自己是东西，用户应该用过即走，而不用耗时刻。但从2022年开端，付出宝日子号加大短视频和直播的布局，从B站小红书这类途径挖内容运营，并重金砸向创作者。
2024年，宣告李子柒入驻付出宝，一同宣告全年投入5亿现金扶持内容发明者。上一年一度想引进董宇辉，但没竞赛过抖音。抖音、快手、视频号、B站、小红书等途径的夹攻下，付出宝现在仍不是短视频的干流途径。
数字互联方面，是付出宝甚至整个付出职业长时间以来在要点推进的事，相当于“付出+SaaS”服务，除了安稳付出比例，还能供给事务增量。但该赛道受限于经济大环境，特别是消费职业全体景气量欠好，中小商家预算受限，职业处理方案对出售带动不明确，为此买单的志愿就弱。
以该范畴上市公司拉卡拉为例，2023年面向小微商户、职业客户、金融安排的科技服务收入3.47亿元，占比不到6%，其间大部分仍是根据数据向金融安排供给的导流等服务，“付出+”职业数字处理方案收入只需0.92亿元。即使付出宝体量更大，现在这也不是块可口的蛋糕。
现在来看，不管是数字付出仍是数字互联事务，韩歆毅动作一再，但这仅仅开端。
付出宝并未在用户运用频次、运用时长等方面有显着的打破。尽管途径上有了更多的图文、视频内容，但在付出宝看内容的用户心智没有树立。B端的数字互联要翻开局势也并非易事，客户要看到数字处理方案带来的降本增效作用，而且，打透多个职业也需求较长的时刻堆集。
究竟，商场盈余不再。
蚂蚁消金和网商银行有成果压力
蚂蚁集团这棵大树骨干的现状，咱们描绘的差不多了。那就再看看长在其上，给蚂蚁带来充足现金收入的那些枝叶们——数字金融事务线上的蚂蚁消金、网商银行、蚂蚁财富、蚂蚁保等，活得怎么。
在这几个对应赛道里，蚂蚁的竞赛对手是传统打法的老牌安排，他们的流量与数据才干远不及蚂蚁，因而蚂蚁这些事务线竞赛力十分显着。
信贷事务近一年来遍及承压，不管是银行仍是消金公司，都面对有用需求缺乏，财物扩张存在压力，净息差显着收窄的问题。别的，消费贷与个体运营贷的不良率遍及在升高，各家的运营压力都变大了。
在零售范畴最强的招行2024年营收下滑-0.48%，净赢利仅添加1.22%。消金范畴龙头招联金融更是收入同比降11.65%，净赢利降16.22%，总财物降7.18%。
具有花呗借呗的蚂蚁消金全年数据不知道，不过也在面对坏账危险。
本年2月5日，蚂蚁消金处置第一批个人不良消费借款财物包，未偿本息总额5.81亿元，触及3.94万名顾客、5.54万笔消费贷。这是职业例行做法，蚂蚁的处置金额也并非最高，但的确标明蚂蚁在当时经济环境下，财物质量方面存在压力。
从职业位置看，蚂蚁消金本钱金和财物规划居首，但营收与赢利不及职业头部的招联消金、兴业消金、立刻消金等公司。
2023年蚂蚁消金财物规划2396.69亿元，高于职业龙头招联消金的1764.21亿元，但蚂蚁消金营收86.29亿元、净赢利1.52亿元，远低于招联的196.02亿元营收、36亿元净赢利。
如此，蚂蚁的营收能够排到职业第四，赢利水平在职业里归于中下游。
2024年消金职业显着特点是，线下形式的消金公司坏账更多，成果承压更大。线上形式的蚂蚁消金在2024年上半年营收59.85亿元，超越了线下形式的典型代表兴业消金，晋级职业第三位，不过仍远低于龙头招联同期的92.68亿元。
其实，若依照客户数量、财物规划和净本钱来看，蚂蚁消金的创收与盈余才干应该好于招联等公司，但成果却还不及招联、立刻消金。
这有点出人意料。
与其他消金公司比较，蚂蚁消金的优势在于用户数量和场景优势，花呗有4亿用户，4000万协作商家，使蚂蚁的财物获取才干强于其他消金公司不少，以至于蚂蚁能够经过联合贷、助贷等方法，与其他消金公司以及金融安排协作来消化这些场景。
不过，尽管这样帮蚂蚁发明了很多赢利，也引来了方针关于联合贷、小贷公司的强监管。此外花呗借呗名望太大，枪打出头鸟，借钱消费、超前消费等棒子也落在蚂蚁的头上。
因而蚂蚁消金现在的成果，或许是主动压降的成果。
而网商银行客户以小微企业和个体户为主，客群开端首要是阿里系统的商家，后来跟着付出宝场景的拓宽，客户添加了码商，即常常付出宝扫码的商户。此外蚂蚁金服此前做农村金融堆集的事务，都转到网商银行来接受。
网商银行根植于蚂蚁这棵大树，与蚂蚁消金相同，财物获取才干不错，使得营收继续添加。但网商客群遭到经济大环境影响较大，不良添加，影响赢利。2024年前三季度，网商银行营收152.87亿元，同比添加14.3%；净赢利为22.6亿元，同比下降17.43%。与上半年比较，营收有所弱化，净赢利有所康复。
在经济增速下降的状况下，中小企业遭到的影响要远大于大型企业，不良添加就会耗费赢利。2023年网商银行不良率到达2.28%，不只高于传统上市银行，在民营银行中也是比较高的。受此影响网商银行开端缩表，2023年Q3至2024年Q1缩表500亿元。尔后才开端康复，到上一年Q3又回升至近4900亿元左右。这跟客群特征严密相关。
在假贷事务之外，网商银行在寻觅其他添加曲线，首要是财富办理方向，包含为企业供给资金增值的余利宝，以及银行理财专卖途径“稳利宝”。
蚂蚁财富、蚂蚁保等金融事务竞赛力杰出
比较同行，蚂蚁基金代销事务抗住了职业压力，继续高歌猛进，保有规划和营收赢利均有添加。
这样成果背面，大布景是基金降费对基金代销职业的较大影响。
财富办理职业在2024年以来面对较大压力，监管层推进基金范畴降费，基金代销职业收入大部分来自跟随佣钱，即基金公司将办理费的一部分让渡给代销安排。
2024年，天天基金完成经营收入28.53亿元、净赢利1.51亿元，同比别离下降21.56%、27.40%。稳妥职业遭到“报行合一”方针影响，途径费用下滑。招行包含基金和稳妥代销在内的财富办理手续费及佣钱收入220.05亿元，同比下降22.70%。
蚂蚁财富成果却断崖式抢先。
2024年下半年数据显现，不管对错货基金保有规划，仍是权益基金保有规划、指数基金保有规划这些指标上，蚂蚁基金都断崖式抢先于招行、天天基金等途径。在权益产品上，蚂蚁保有量高于招行近80%，非货规划上，高于招行53%；指数基金上，高于第二名中信证券194%。
反映到财政成果上，2024年，蚂蚁基金的营收为162.91亿元，同比添加29.02%，创下公司树立以来的新高；净赢利为4.50亿元，同比添加28.60%，止跌回升。
关于蚂蚁赶超的原因，妙投此前曾做过剖析：一方面，蚂蚁财富有用户量上的显着优势，其背面是付出宝超越7亿的月活数量，日活在3亿左右，远高于招行、天天基金等途径。这也是为什么，付出宝骨干用户的流量和留存是如此的要害。
另一方面，尽管招行、天天基金等入局早，有必定的专业才干，但这些职业的Know-How壁垒，首要是认知、职业经历、信赖本钱上的差异，并非莫测高深，蚂蚁财富经过学习和招聘专业人士很简单攻破。
除了基金代销，蚂蚁在稳妥出售上也是稳妥中介职业的首位。
《我国稳妥年鉴 2024》数据显现，在稳妥中介职业中，蚂蚁保2023年稳妥事务收入 66.60 亿元，居首位，2-4位别离是安全创展稳妥出售、明亚稳妥经纪、大童稳妥，收入别离为53.87 亿元、47.33 亿元、37.12 亿元。因为中介收入来自稳妥出售手续费，与稳妥出售规划成正比，因而在保费规划上应该也是首位。
2024年以来遭到“报行合一”影响，估计蚂蚁保收入有或许下滑。
中介职业头部公司在形式上分为两种：一种是蚂蚁保、水滴这类互联网途径，既代销稳妥标品，也运用本身的数据优势，与稳妥公司联合开发定制有性价比的稳妥产品来出售，中心是流量和数据优势。另一类是明亚、大童这类传统中介，以优质出售团队为优势，打造专业的代理人或经纪人团队，强化出售才干。
从近年来的体现看，明亚、大童这类传统中介全体体现好于互联网途径，包含水滴等公司这几年添加状况一般，但蚂蚁保是互联网途径的破例，添加状况较好，这或许与途径的流量势能相关。蚂蚁保既根据付出宝的流量与数据，又在开展前期推出了彼此宝这样的掩盖面广的产品，获客才干要好于其他途径。
尽管客单价上，蚂蚁保在职业中并不占优势，但胜在客户量大。
有意思的是，如果把蚂蚁在金融范畴的各项事务都拉出来比一比，会发现：蚂蚁财富和蚂蚁保开展相对较好，但蚂蚁消金和网商银行遭到宏观经济影响较大。
究其原因，这跟事务特性有关。
蚂蚁财富和蚂蚁保实质都是代销，中心仍是“获客+转化”的逻辑，在用户量大、专业性逐渐树立的状况下，根据大的流量靠山，添加相对更简单。而信贷事务中心是“获客+风控”的逻辑，只需放贷就会有不良，经济环境欠安时成果影响更大。
仅仅一个开端
人无远虑，必有近忧。
短期来看，付出宝作为名副其实的超级APP，其流量和运营才干在金融范畴没有对手。但一旦跨出金融范畴，作为一个互联网企业，付出宝的竞赛对手就变成了微信，以及其他垂类里的小巨子，也会分食其流量，腐蚀其事务，比方抖音、美团等。
因而，韩歆毅有必要保证在这各条赛道上，蚂蚁都不失分。
更不要说眼下这场有关AI的战争了，它事关下一张船票蚂蚁集团是否能稳稳拿到。
在蚂蚁集团三大战略“AI First”“付出宝双飞轮”“加快全球化”三大战略，AI加码实排首位。（而限于篇幅原因，咱们便不在这篇文章中对“全球化”具体翻开了。·）
可见的是，韩歆毅出任总裁至今，蚂蚁集团 AI 战略一直在“从大模型向通用人工智能”进行渐进式的调整。
蚂蚁集团于本年树立了AGI（通用人工智能）部分，由CTO何征宇直接挂帅，专攻通用人工智能算法和使用。
就在4月，蚂蚁集团副总裁、前根底大模型担任人徐鹏（无改）离任。2024 年头，徐鹏曾任新树立的 AI 立异研制与使用部分 NextEvo 的担任人，该部分承当蚂蚁 AI 的一切中心技能研制，包含百灵大模型。本年2月，蚂蚁集团副总裁、原蚂蚁金融大模型担任人王晓航（诨名：达杭）离任。
上一年，王晓航所担任的金融大模型就在与百灵大模型的竞赛中失利，但徐鹏面对的则是集团内部对百灵大模型的情绪摇晃。究竟，阿里的通义千问已较为老练，而百灵却没有处理商业化的问题。本是同根生的两个大模型，没理由左右手互搏。
但也不能说蚂蚁抛弃了百灵大模型。在金融、医疗等付出宝中心场景下，研制在继续，服务器仍在大举置办。
与此一同，蚂蚁集团发力具身智能、AI眼镜等音讯连续传出。
可见，当下蚂蚁和韩歆毅关于AI实实在在的使用落地，更为重视。
整体来说，从现在韩歆毅交出的这份成果单来看，他当下最首要的使命是，为蚂蚁集团保证付出宝能有连绵不断的流量输入，以及继续的提高整个集团事务的造血才干做长时间的布局与伏笔。
说到底，在当下的商场环境下，你要十分尽力，才干坚持在原地。
而这，正是韩歆毅与蚂蚁集团的持久战。
本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4260564.html?f=baijiabaiducom