24.9亿！王健林又“割肉”了
4月17日晚，一则公告让商场再次聚集万达——同程游览以24.9亿元收买万达酒店办理公司(下称“万达酒管”)。
这是王健林继出售万达广场、万达电影、海外财物后的又一次“割肉”。
1.万达“割肉”
曩昔十年，万达的债款困局一直如影随形。
从2014年港股退市对赌失利，到2023年珠海万达商管上市折戟，王健林三次对赌协议累积的巨额债款压力，迫使万达不断“卖卖卖”。
仅2024年，万达就出售了26座万达广场、美国传奇影业股权和英国圣汐游艇公司，累计回血估计超百亿。
此次出售万达酒管，又是王健林的一次“无可奈何”：买卖资金中1.249亿元诚意金或直接用于归还4月29日到期的2.5亿元债券，剩下部分则用于优化财物负债结构。
万达酒管并非边际财物，而是轻财物形式下的“现金奶牛”。
财报显现，2024年万达酒管营收8.9亿港元，办理204家酒店、超4万间客房，还有376家待开业酒店，品牌矩阵掩盖豪华至中高端商场。但万达酒店开展全体亏本9.89亿港元，海外事务巨亏10.46亿港元，唯有酒店办理事务牵强盈余1.38亿港元。
剥离这块优质财物，王健林的无法与决绝可见一斑。
2.同程“捡漏”
对同程游览而言，这笔买卖远非简略的财物收买，而是一场战略升维。
作为OTA(在线旅行渠道)范畴的第三极，同程商场份额远落后于携程系，但其中心优势在于下沉商场，87%的注册用户来自非一线城市。
收买万达酒管，正是其从“流量估客”向“产业链操盘手”转型的要害一步。
这一逻辑在海外已有先例，Booking Holdings经过出资酒店技能公司、并购元查找渠道，打造“预定-服务-体会”的全链条；携程亦经过丽呈酒店集团布局中高端商场。
同程的差异化在于，其以群众商场为根基，反向切入高端范畴，企图在“下沉”与“晋级”的缝隙中拓荒新战场。万达酒管的九大高端品牌(如万达瑞华、文华、嘉华)，填补了同程旗下艺龙酒店科技渠道的中高端空白。
此前，同程经过出资美豪、珀林等品牌布局中端商场，但高端范畴一直依靠第三方协作。现在，同程一举取得老练的品牌矩阵、40万间客房资源，以及1700万会员的“万悦会”系统，直接对标万豪、洲际等国际巨子。
更深远的含义在于协同效应。
同程的流量优势可反哺万达酒店入住率(2024年仅为53.9%)，而万达的线下场景数据又能优化同程的用户画像，乃至打通会员系统，构建“预定-入住-复购”的闭环。
业内人士对此谈论：“这场收买或将从头界说我国旅行职业的竞赛叙事。”
3.职业变局
此次买卖背面，折射出我国酒店职业的深层对立。
一方面，高端酒店商场供应过剩、收益率低迷。中心城市五星级酒店收益率仅6%-9%，市郊乃至低至4%。万达酒管2024年日均房价(ADR)跌落8.6%，均匀客房收入(RevPAR)下滑11.8%，暴露出职业通病。
但另一方面，方针盈利（入境游复苏、离境退税便当化）与下沉商场兴起（县域高端需求激增），又为职业注入新变量。
同程的算盘在于“轻财物+流量赋能”。
万达酒管不持有物业，仅输出品牌与办理，这种形式既能躲避重财物危险，又能快速扩张。而同程在下沉商场的触达才能，可缩短万达品牌在新式商场的培养周期。
例如，未来在三线城市开设的万达嘉华酒店，或许经过同程的精准推送，直触摸达小镇中产。
这场买卖背面并非全无争议，最大的质疑声在于：OTA渠道下场做酒店品牌，是否构成“既当裁判员又当运动员”的不公平竞赛?
同程控股后，万达酒店在同程渠道上的流量歪斜简直不可避免。若其算法规矩不透明，其他酒店品牌或许沦为“陪跑者”。
此外，经济型酒店身世的同程团队，能否驾御万达的全服务高端酒店？品牌溢价会否因办理抵触而稀释？这些问题没有有答案。
对王健林而言，出售万达酒管或许仅仅“断臂求生”的连续。万达仍需应对年内到期债款，以及战出资金到位的压力。
而对同程，这场收买既是机会也是赌注。若整合成功，其酒店板块或“再造一个同程”；若失利，则或许堕入资源错配的泥潭。
商业国际的严酷正在于此：每一次自救与扩张都伴随着阵痛与危险，但悲观者正确，乐观者前行。
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这届杯赛，雄鹿队小组赛一场不丢，筛选赛一路奏凯，冠军赛大胜捧杯。接下来，咱们一同回忆雄鹿的夺冠之路：
小组赛G1：雄鹿99-85猛龙
北京时间11月13日，NBA杯小组赛首战，雄鹿对阵猛龙。本场竞赛雄鹿当家后卫达米安-利拉德因脑震荡维护协议缺席，而猛龙后卫伊曼纽尔-奎克利则因手肘受伤缺阵。
雄鹿本场三分线外手感冰凉，全场三分仅56投16中，但他们在内线建立了优势，字母哥得到了全队最高的23分，此外还奉献了4篮板7助攻，鲍比-波蒂斯候补进场成为奇兵，砍下了17分8篮板。猛龙全队仅3人得分上双，终究雄鹿99-85打败对手迎来本届杯赛开门红。
小组赛G2：雄鹿129-117步行者
北京时间11月24日，小组赛次战，雄鹿对阵上一届杯赛的亚军步行者。
面对上赛季季后赛首轮筛选自己的对手，雄鹿动力十足，整场竞赛从未落后，末节不到10分钟时一度抢先20分。全场战罢，字母哥奉献了37分10篮板11助攻的大号三双数据，利拉德也斩获24分12助攻。在双核的带领下，雄鹿129-117轻取步行者，迎来小组赛两连胜。
小组赛G3：热火103-106雄鹿
北京时间11月28日，NBA杯小组赛第三战，雄鹿对阵热火。赛前，字母哥因左膝肿胀被扫除在大名单之外。
短少字母哥的雄鹿将火力会集在了外线，全场三分球42投20中，仅三分就比热火多得30分（热火三分29中10）。雄鹿本场最多曾抢先22分，热火末节曾三度将分差缩小为1分，但一直未能完结反超，终究时间AJ-格林接连射中两记三分，协助雄鹿以106-103打败热火。
此役单核带队的利拉德状况炽热，全场奉献37分12助攻，这是他职业生涯第30次至少砍下35分10助攻，与阿伦-艾弗森并排NBA常规赛历史上第九多。
小组赛G4：活塞107-128雄鹿
北京时间12月4日，NBA杯小组赛收官战，雄鹿对阵活塞。这场竞赛的胜者将确定东部B组的头名并晋级筛选赛，负者则需要和其他球队竞赛外卡名额。
雄鹿局面手感炽热，上半场结束时投篮射中率超越70%，现已获得19分抢先。活塞下半场没能缩小分差，终究雄鹿以128-107大胜活塞，以4胜0负的成果确定东部B组头名，晋级NBA杯四分之一决赛。
四分之一决赛：雄鹿114-109戏法
北京时间12月11日，NBA杯四分之一决赛拉开帷幕，雄鹿主场迎战戏法。
虽然戏法短少班凯罗和小瓦格纳两大中心，但全队在杰伦-萨格斯的带领下展示了超强的战斗力。到了末节关键时间，萨格斯独得10分协助戏法完结反超，利拉德随后连得9分再次反转。跟着终场前9.1秒萨格斯的绝命三分偏筐而出，雄鹿终究以114-107涉险过关，首先前进半决赛。
本场竞赛雄鹿双核均有上佳发挥，字母哥斩获37分7篮板4封盖，利拉德奉献了28分9助攻。波蒂斯依旧是候补席上最重要的火力点，他11投9中得到了22分10篮板4助攻。
半决赛：雄鹿110-102老鹰
北京时间12月15日，NBA杯半决赛开战，雄鹿和老鹰来到赌城演出存亡对决。
老鹰队在特雷-杨的带领下状况正佳，两支本届杯赛体现最超卓的东部球队整场比分焦灼。到了关键时间，字母哥和利拉德证明了自己是更为超卓的首领。字母哥在攻防两头多次建功，利拉德打破抛射加丧命抢断杀死竞赛，二人携手带领雄鹿110-102力克老鹰，成功杀进NBA杯冠军赛。
全场战罢，字母哥奉献32分14篮板9助攻4封盖，利拉德得到25分6篮板7助攻3抢断，大洛10投7中得到了全队第三高的16分。
决赛：雄鹿97-81雷霆
雄鹿队决赛的对手是现在排名高居西部第一的雷霆。上半场竞赛雷霆在三分线外体现糟糕，全队三分球算计17投1中，饶是如此雄鹿半场战罢也仅抢先1分。
易边再战后雄鹿在攻防两头全面发力，第三节轰出26-14，令竞赛简直失掉悬念。雷霆队巴望在末节完成反扑，但无法依旧未能找到远投手感，全场三分球32投仅射中5球。终究雄鹿97-81轻取雷霆，成了本届NBA杯的终究赢家。
字母哥是本场竞赛最耀眼的球员，他出战37分钟，19投10中得到了26分19篮板10助攻2抢断3封盖，赛后中选本届NBA杯最有价值球员。这届杯赛，字母哥出战6场，场均砍下30.5分10.2篮板7.7助攻1.2抢断2.8封盖。
（NBA官网）
雄鹿队夺冠之路回忆：一场不丢 强势捧杯
北京时间12月18日，雄鹿队97-81打败雷霆，捧起了本届NBA杯。这届杯赛，雄鹿队小组赛一场不丢，筛选赛一路奏凯，冠军赛大胜捧杯。接下来，咱们一同回忆雄鹿的夺冠之路：小组赛G1：雄鹿99-85猛龙北...